На арену выходит новый хищник — Т-Банк. Но в отличие от Яндекса, он пока стоит на старте, переминается лапами и ждёт выстрела стартового пистолета. И, судя по последнему отчету, стрелять уже начали.
Отчет за 2 кв. 2025: когти наружу
Чистые процентные доходы: +58,6% г/г (банк буквально «кусает» рынок кредитов).
Комиссии: +41,5% г/г (клиенты, похоже, подписываются на комиссии так же легко, как на Netflix).
Страхование: −5,9% (видимо, страховать людей от ставок стало сложнее).
Чистая прибыль: 42,5 млрд ₽ (+80,7% г/г). EPS — 158,3 ₽ (+34,2% г/г).
Для текущего банковского цикла — результат уровня «чемпионата мира по финансовому выживанию».
Кредитный портфель: кто в плюсе, кто в минусе
Карты: +6% кв/кв (народ снова уходит в «пластиковую зависимость»).
Автокредиты: +9,6% (машины берут быстрее, чем обновляют айфоны).
Ипотека: −3% (народ решил — пусть лучше машина во дворе, чем квартира на 30 лет).
Потребкредиты: +8,7% (шопинг никто не отменял).
Корпоративные кредиты: +30% (бизнесу тоже нужны деньги, чтобы «купить еду и нервы»).
Менеджмент объяснил ускорение в корпоративном сегменте «окнами возможностей». По факту — «увидели дыру на рынке и пролезли туда с чемоданом денег».
Маржа, риски и «сказка про дефолты»
Чистая процентная маржа растёт.
Стоимость риска чуть увеличилась, но в пределах «нормы».
Дефолты подрастают, но без паники.
Т-Банк держится лучше большинства конкурентов, показывая, что умеет зарабатывать даже в кризисный банковский цикл.
Бонусы для акционеров
Дивиденды за квартал — 35 ₽ на акцию (22,1% прибыли).
ROE: 28,4% — почти целевые 30%.
В довесок банк получил +5,652 млрд ₽ от переоценки пакета Яндекса (да-да, этот Яндекс опять неожиданно «подкинул кэшбэк»).
Новости из кулуаров
По инсайду — идёт второй этап обмена расписок, и это давит на котировки примерно на 10 млрд ₽. Но этот фактор не вечный: когда обмен закончится, котировки побегут вперёд.
Ходят слухи, что Т-Банк готовится активнее играть на рынке цифровых сервисов. Их приложения уже в топах по загрузкам, а клиенты отмечают, что интерфейс «настолько удобный, что даже бабушка смогла оформить вклад без звонка внуку-программисту».
Кроме того, банк активно расширяет сервисы для бизнеса — в частности, для ИП и МСБ. Учитывая рост на +18,1% в этом сегменте, скоро он будет напоминать не «Т-Банк», а «Т-Бизнес-Империю».
Итог: пантера рвётся в забег
Т-Банк уверенно превращается в одного из главных игроков банковского сектора. Если в 2023–2024 годах его недооценивали, то сейчас отчет показывает: потенциал ещё далеко не исчерпан.
Вывод: банк остаётся в «режиме хищника». Пока инвесторы думают, стоит ли заходить, пантера уже разминается на старте, готовясь к прыжку.
И как говорится: «Не пытайся обогнать пантеру на старте, лучше будь с ней».
- Народный портфель ИИ 1.57%
- Транснефть (TRNFP): когда трубы работают, даже если вокруг шторм
- Московская биржа: отчёт за 3 квартал 2025, который пахнет не кризисом, а перезагрузкой
- Народный портфель ИИ −3,83%
- Ozon Фармацевтика (OZPH): когда рост — это не магия, а строгая математика