💰 SFI (SFIN) – Холдинг, который «почти как Баффетт, но с русской спецификой»
1. Ну что это за зверь?
Представьте, что ваш сосед по гаражу дядя Коля собрал кучу денег и начал скупать доли в бизнесах, как коллекционер марок. Только вместо марок у него:
- 87,5% «Европлана» (лизинг – это когда ты берёшь машину в аренду и платишь, платишь, платишь…)
- 49% ВСК (страховка – на случай, если твоя взятая в лизинг машина вдруг утонет в ближайшем пруду)
- 10% «М.Видео» (а это просто чтобы было, куда ходить за новым телевизором, пока платишь за лизинг и страховку).
Суть бизнеса: купил дёшево → получает дивиденды → продал дорого (в теории).
2. Почему это может быть смешно (но прибыльно)?
✅ «Ой, да мы же почти Баффетт!» – P/E всего 3, а дивиденды могут дать 17%. Это как найти в старом диване не 50 рублей, а целых 500.
✅ «Активы есть, но рынок их не видит» – холдинг стоит на 35% дешевле, чем его кусочки по отдельности. Как если бы «Макдональдс» продавал бургеры дешевле, чем котлеты и булочки в розницу.
✅ «Денег нет, но вы держитесь» – на головной компании 0 долгов и ₽2,6 млрд наличкой. То есть дядя Коля пока не спустил всё на крипту и NFT.
3. А где подвох? (спойлер: он есть)
⚠ «М.Видео» – это как подарок на день рождения, который нельзя вернуть – SFI владеет 10%, но продать некому. Теперь придётся скидываться с другими акционерами на «новую стратегию» (читай: ещё ₽30 млрд в чёрную дыру).
⚠ «Европлан» – лизинг, а не лимонад – если экономика чихнёт, лизинг станет невкусным.
⚠ «Дивиденды? А мы передумали!» – сегодня SFI щедрый, как дедушка на пенсии, но завтра может решить, что лучше вложить деньги в «перспективный стартап» (например, в производство деревянных велосипедов).
⚠ «Акции ликвидны, как борщ в холодильнике» – если захотите продать быстро, придётся либо ждать, либо сбрасывать со скидкой.
4. Так покупать или нет?
📌 Если вы:
- Любите риск, как любит его казино.
- Хотите дивиденды, но не хотите ждать вечность (как в Сбербанке).
- Верите, что «Европлан» и ВСК вдруг станут золотыми жилами (а не просто дырками в бюджете).
📌 Если вы:
- Консерватор, который дрожит над каждой копейкой.
- Не любите сюрпризы (например, внезапные ₽30 млрд на «М.Видео»).
- Думаете, что инвестиции – это как вложение в «голубые фишки» (тут не тот случай).
🔮 Прогноз:
- Худший сценарий – SFI забывает про миноритариев, дивиденды пропадают, акции падают, а вы грустите.
- Лучший сценарий – холдинг распродаёт активы с прибылью, платит дивиденды, и вы покупаете себе новую PS5 на эти деньги.
🎯 Итоговая оценка: ★★★☆☆ (3/5 – «Рискованно, но может выстрелить»)
👉 Совет: Если купите – следите, чтобы дядя Коля не начал «инвестировать» во что-то странное. А если увидите, что дивиденды пропали – бегите быстрее, чем гонец из «Игры престолов». 🏃♂️💨